1月22日晚间，上海证券来回所（下称“上交所”）发布新改革的《上海证券来回所沪港通业求实施主见》（下称“《实施主见》”），自2021年2月1日起实施。

《实施主见》这次改革主要包括两个方面的试验：一是明确沪股通投资者来回科创板股票的得当性要求，合乎香港关系次第界定要求的机构专科投资者才可通过沪股通参与科创板股票来回；二是将深圳证券来回所（下称“深交所”）上市A+H股公司的H股纳入沪港通下港股通股票限制。

同期，自2月1日起，属于上证180、上证380指数成份股及A+H股公司的A股的科创板股票谨慎纳入沪股通股票限制；科创板上市A+H股公司的H股及深交所上市A+H股公司的H股谨慎纳入港股通股票限制。

上交所示意，科创板正经初始一年多来已成为中国本钱阛阓的紧要构成部分。科创板股票纳入沪港通股票限制，是中国本钱阛阓对外绽放的一项紧要举措，不仅扩大互联互通投资限制，为境外投资者提供更丰富的投资主见，也将为科创板引入更多境外机构投资者，进一步完善我国本钱阛阓投资者结构、升迁国际化进度。

关于下一步，上交所示意，该所将接续优化完善互联互通机制，执续诱导外资参与A股阛阓，股东我国本钱阛阓高水平双向绽放。

具体修改试验如下：

1、出动了沪股通股票限制。

《实施主见》对第十六条进行了修改：沪股通股票包括上证180指数成份股、上证380指数成份股、A+H股上市公司的本所上市A股，不纳入风险警示股票（即ST、﹡ST股票）、退市整理股票、暂停上市股票、除外币报价来回的股票（即B股）和具有上交所认定的其他稀奇情形的股票。

经监管机构批准，上交所不错出动沪股通股票的限制。

2、新增沪股通投资者来回科创板股票的得当性要求。

《实施主见》新增第二十条：“通过沪股通参与本所科创板股票来回的，仅限机构专科投资者。机构专科投资者的限制按照香港关系次第次第实施。”

3、出动了港股通股票限制。

《实施主见》对第五十六条进行了修改：港股通股票包括恒生详细大型股指数的成份股、恒生详细中型股指数的成份股、A+H股上市公司的H股。

前三类股票存鄙人列情形之一的，不纳入港股通股票：一是上交所大概深交所上市A股为风险警示股票、退市整理股票大概暂停上市股票的A+H股上市公司的相应H股；二是在联交是以港币除外货币报价来回的股票；三是具有上交所认定的其他情形的股票。

4、细化上市A+H股公司的H股纳入条款

《实施主见》对第五十八条进行了修改：港股通股票之外的股票因关系指数实施成份股出动等原因，导致属于本主见第五十六条第一款和第五十七条次第限制且不属于第五十六条第二款次第限制的，调入港股通股票。

A股在上交所或深交所上市的公司在联交所上市H股，大概H股上市公司在上交所或深交所上市A股，大概公司同日上市A股和联交所H股的，其H股在价钱稳按期限制且相应A股上市满10个来回日后调入港股通股票。

5、对A股、H股、A+H股上市公司进行了再行界说。

《实施主见》第一百一十一条第十三项、第十四项、第十五项分散修改为：

（十三）A股：指在本所大概深交所上市的东说念主民币等闲股票。

（十四）H股：指境内注册的公司刊行并在联交所主板上市的股票。

（十五）A+H股上市公司：指在境内注册、其股票同期在联交所主板和本所大概同期在联交所主板和深交所上市的公司。

黄念念瑜

简直通过率创注册制改革以来的新低

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