（原标题：东吴期货投资策略早参20220916）

股指期货：

周四，三大指数大幅治愈，沪指跌破3200点，创业板指跌超3%。个股超4100家下降，收奏效应极差。在外部音问的冲击下，新能源板块大跌，房地产、金融、虚耗等板块涌现相造反跌。刻下市集仍处于再平衡阶段，价值格调连接树立，操作上高抛低吸、平衡配置。

螺卷：

钢联的数据螺纹，热卷需求皆有一定幅度回落，运转累库，数据低于低于预期，不外有休假和台风身分影响，因此也没观念判断旺季落空，加上铁水达到238万吨，原料价钱复旧也在，螺纹，热卷荡漾的走势或连接保握。

铁矿：

受前期台风影响，本周口岸铁矿到港彰着回升，加上钢厂疏港回落，铁矿口岸累库。不外230万吨以上的铁水产量很难让铁矿握续累库，加上铁矿盘面贴水比拟多，也有非主流矿的资本复旧，瞻望盘面荡漾为主，波段操看成主。

双焦：

焦炭供需仍比拟宽松，焦企连接累库，不外焦煤价钱复旧较强，近期焦煤现货有所高涨，短期焦炭在资本复旧下荡漾为主。焦煤走势相对偏强，但也需要关心钢材旺季需求握续性，回调轻仓作念多。

双硅：

硅铁基本面仍偏紧，九月钢招价钱环比八月有所高涨，但企业库存仍在同比拟高位，当今盘面已在现阶段相对高位，不忽视追高，不雅望为主。硅锰资本端锰矿价钱止跌反弹，但供需仍旧宽松，企业库存同比增量大，中期逢高空念念路不改。

3.能源化工：

原油：

隔夜油价下降，好意思国主要铁路公司和工会杀青初步契约，幸免了铁路停运，保险了当地物流运动使得油价回吐此前歇工预期带来的涨幅。EIA周度数据显现好意思国原油下流虚耗疲软，简直所有分项全面下降，终局虚耗疲软坚定了市集对经济零落和需求温暖出路的信心。IMF暗意下行风险连接主导众人经济，瞻望部分国度23年参加零落，不外众脾性零落还为时过早，好意思国处事等数据一经鉴定，使得好意思联储保有激进加息的底气。咱们督察原油中期偏空不雅点。

沥青：

9月第2周沥青产业数据显现沥青安装开工率进一步大增至44.5%，供应端在沥青利润反超燃料油利润后握续走强；出货量周度诚然也有所增多，但增幅远不足产量；两库涨跌互现，社库按需采购布景下厂库出现一定堆积。基本面旯旮向下，重叠资本端受周期压制，沥青总体一经偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需注重风险法规，进一步关心后期出货量变化。

LPG：

液化气盘面奴隶资本端回升，华南价钱握稳。供应端华南华北地区主营真金不怕火厂供应阶段性收紧，低库低供带来利好;需求端当今仍以刚需为主，市集偏好廉价资源。短期来看，市集供应稍紧，需求慢步向好之下旺季多单忽视适量握有，握续关心地缘场面或原油端风险。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓下降0.77%，报收2716元/吨。夜盘低开低走，收跌0.81%，报收2709元/吨。甲醇安装世界开工率回升，原料端煤制祥和制甲醇开工率亦回升，甲醇国内供应端增多2.55万吨。MTO安装开工率和传统下流加权开工率双升，新兴和传统需求虚耗量增多5.33万吨，本周甲醇供需双增，需求增量较多。贯穿两次封航影响举座入口船货卸货程度，甲醇主港库存举座延续下降，同比偏低。在MTO安装利润有所好转、口岸贯穿去库后库存督察偏低位置以及煤炭价钱稳中上行的复旧下，甲醇主力合约短期内瞻望仍督察荡漾偏强走势。

PVC：

PVC开工负荷快速回升，新增产能对01合约也有较大压力。需求端下流开工环比略有回暖，但金九银十成色彰着不足，终局开工同比下滑彰着，社会库存环比略有累库，上游坐蓐企业库存环比略降。短期PVC偏弱对待，大幅下降要看到需求彰着走弱导致上游累库。

PTA：

TA01合约昨日荡漾下行，收盘价5710（前值：5718），01基差980。本周PX和PTA供应端的缩量彰着，去库花式保握，昨日有音问传出PX10月的投产计较将延长，届时对PTA供给端有一定复旧。9月以来，PTA波动较大，一方面由于台风问题影响物流情况，其次是PX端的供应扰动和上游原油价钱的荡漾。策略忽视：TA10-01正套严慎握有，TA01合约逢高空。

4.有色金属

沪铜：

经济零落担忧上升，铜价延续跌势。周四伦铜收跌0.95%；沪铜主力10合约日盘收跌0.1%，夜盘收跌0.21%。泰西通胀高企，市集瞻望央即将延续鹰派货币计策以阻扰总需求，经济零落风险上升。市集瞻望下周好意思联储至少加息75基点，铜价握续承压。好意思国房贷利率破裂6%关隘，为2008年来初次。高潮的房贷利率严重挤压房地产贷款需求。国内传统虚耗旺季到来，下流订单改善，精铜杆企业瞻望9月开工率升至客岁同期上方。下流逢低采购意愿强，降速铜价下降节律。关心本日公布的中国8月基建、房地产数据和好意思国的密歇根虚耗者信心指数初值。操作上暂先不雅望。

沪铝：

9月15日沪铝主力合约日盘收涨1.37%，夜盘收涨0.87%；LME收涨1.67%。川渝地区停产的产能全面规复仍需时日，而云南地区电解铝企降负荷幅度扩大，受影响产能在80-150万吨之间，供需花式或转为紧平衡。需求端，虚耗或有环比改善，但不足往年同期水平。举座上看铝价下方有阶段性减产带来的复旧，瞻望短期内铝价督察荡漾偏多，激进者可短多。中始终看铝价仍有供应多余的压力，需握续关心云南降负荷减产对平衡表的影响。

沪锌：

9月15日沪锌主力2210合约收于24675元/吨，跌幅0.56%，夜盘跌0.60%，报24655元/吨，LME锌跌2.16%，报3172.0好意思元/吨。总体看，极低的社会库存使得锌价底部存有较强复旧，然而弱虚耗重叠供应预期的改善，也使得锌高涨乏力，瞻望锌价督察荡漾运行。

沪铅：

9月15日沪铅主力2210合约收于15050元/吨，涨幅0.33%，夜盘跌0.20%，报15010元/吨，LME铅跌2.57%，报1914.0好意思元/吨。总体上，供应出现小幅拘谨，然而相似旺季虚耗弱于从前，再生资本对价钱保握复旧，瞻望沪铅荡漾运活动主。

5.农家具与畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT大豆和豆油小幅下降。油脂在过程周初的大幅反弹之后（因USDA9月供需阐述不测利多），近期再度走弱，因好意思国通胀高企，好意思联储大幅加息的预期热烈。瞻望近期油脂将呈现荡漾下降的走势，操作上忽视以逢高作念空为主。

豆粕/菜粕：

Abiove上调巴西2022年大豆产量至1.269亿吨。好意思豆天气炒作参加尾声，市集瞻望南好意思大豆陶冶顺利，因此连粕主力合约上方空间有限，高基差复旧盘面价钱。油厂挺粕样式彰着，下流受国庆节前备货影响，提货积极。瞻望短期豆粕高位荡漾。

鸡蛋：

供应端：8月世界蛋鸡存栏触顶回落，因饲料资本大幅上移，4-8月繁衍单元补栏量偏低，这将导致后期蛋鸡新开产水平握续处于低位，咱们以为世界蛋鸡产能或将延续下降趋势。需求端：中秋节后市集需求或有减少，鸡蛋流通速率放缓。主要不雅点：中秋节后市集需求减少，鸡蛋现货价钱面对季节性回落，但从期货盘面看，当今鸡蛋主力01合约大幅贴水于现货，回调空间或将有限，另外世界蛋鸡产能偏低以及饲料资本上移均对蛋价酿成复旧，瞻望鸡蛋期货短期或将呈现荡漾走势，忽视暂时不雅望。

生猪：

中秋节后,终局需求转差,屠企宰杀量下滑彰着,重叠近期受冻肉抛储以及发改委会议进行保供移动等计策面影响,猪价承压，但市集对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又酿成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位荡漾的走势，从中始终的角度看，四季度需求旺季驾临后将对猪价酿成新的提振，但同期也需警惕前期大量二育入场酿成的大猪出栏为止后期猪价的上行高度，操作上忽视暂时按区间操作的念念路为主。

苹果：

焦炭供需仍比拟宽松，焦企连接累库，不外焦煤价钱复旧较强，近期焦煤现货有所高涨，短期焦炭在资本复旧下荡漾为主。焦煤走势相对偏强，但也需要关心钢材旺季需求握续性，回调轻仓作念多。

昨日红枣区间偏强运行。产量和质料的矛盾，以及近期新疆产区预警沙尘暴天气，复旧盘面偏强。但现货余货诚然同比减少，仍然供应弥散，价钱缺少高涨能源，市集关于高价枣下流邻接能力也莫得信心，盘面高涨仍有压力。短期督察区间宽幅荡漾念念路，策略上以逢低作念多，逢高平仓为主。

昨日花生区间荡漾偏弱。基本面来看，新产季花生减种较多，局部降雨较多及坐果率低单产也有小幅下降预期，新产季花生供应有彰着缩减预期。前期参加上市期后，新季米上量有限，价钱偏强，带动盘面偏强。近几日天气精采，产区上量将平安加速，价钱小幅走弱，盘面区间偏弱。短期新米或加速上量，加上需求端偏弱，短期高涨动能较弱。连接关心上量后价钱走势及油厂入市采购需求。短期逢高作念空，逢低平仓为主。